事件:
   
3月9日,奔腾品牌进军A0级SUV市场的全新重量级车型X40上市,我们对其进行终端调研。从铺货情况来看,北方货源较为充沛;价格以官方指导价为准,浮动不大;提货周期在1-3个月不等。我们认为X40凭借定位精准、售价惠民、首款智能互联SUV等优点,未来有望与对标车型哈弗H2、长安CS35等争锋,我们看好上半年公司受益销量提升带来的投资机会。预计公司16-18年EPS分别为-0.61、0.63、0.83元。给予“强烈推荐-A”评级。
   
评论:
   
1、奔腾X40:首款A0级互联网SUV,定位年轻用户群
   
奔腾X40是奔腾旗下第二款城市SUV,定位小型SUV,主打追求个性的年轻用户群。X40拥有家族化外观设计、强劲动力和良好性能。其中,最具个性化的是X40搭载了D-Life全语音智能互联系统,D-Life可灵活定制各类在线应用,如:导航、音乐、电台、新闻、天气、社交等,使用者之间可以根据自己的兴趣喜好构建不同的社交圈,这也使得X40成为A0级SUV细分市场中第一款拥有社交功能的智能互联SUV,宣告一汽奔腾向“互联网+”领域进军。
   
2、对标哈弗H2、长安CS35,性价比突出
   
对标热销车型哈弗H2、长安CS35,奔腾X40在外观设计、价格、配置等方面性价比突出。价格选择区间大、同价位最长轴距、互联网D-Life系统等更是给与了不同需求的消费者更个性化、多样化的选择,也带给奔腾X40极强的竞争优势。
   
风险提示:公司销量不及预期;国企改革推进不及预期。